ビットコインマイナーの50%は「オフライン」ですが、データから何をしていますか?

公開: 2021-07-27

先週、マイニングマシンの大規模な移行が進行中であり、ビットコインマイナーの50%がオフラインで移行しています。

取引量は5月中旬以降確立された取引範囲内にありますが、ビットコインの取引量は今週わずかに増加しています。 今週のビットコイン価格は、最高値が36460米ドル、最低値が32775米ドルです。 価格のボラティリティは、横向きの取引期間中に減少しています。

ビットコインの価格は下落していますが、鉱業のボラティリティは大幅に上昇しています。 マイニングマシンの大規模な移行中に、ビットコインのネットワーク全体の計算能力が急激に低下しました。 今週、ビットコインプロトコルはその歴史の中で最も重要な難易度の調整を経験し、27.94%減少しました。

ビットコインプロトコルは並外れた回復力を持っています。 今週も新しいブロックが採掘され続けており、取引の決済は中断されていません。 同時に、採掘拠点の約50%が移転され、資本の50%が他の地域に再分配されています。

鉱山では、鉱山の移動の規模が重要です

中国の鉱業禁止の影響が徐々に明らかになったため、今週、鉱業指標のボラティリティは大幅に上昇しました。 計算能力のかなりの割合がオフラインになると、難易度が下に調整されるまで、ブロックマイニング速度が遅くなります。 このタイプのビットコインのメカニズムは、マイニングの難易度の複雑さと、2016年のブロック難易度ウィンドウで観察された平均的な計算能力を組み合わせたものです。

今週、24時間平均で計算された平均ブロックバースト時間は、1958秒の短期間の最高値に急上昇しました。これは、600秒の平均ブロックバースト時間よりも226%以上長くなりました。 幸い、6月28日の超長ブロックバースト時間は短命でしたが、その後、平均ブロックバースト時間は平均800〜900秒に回復しました。

進行中のコンピューティングパワー転送の規模を推定するために、2021年4月から5月上旬に観察されたピークコンピューティングパワーの変化を考慮しました。計算パワー値は、ブロック時間と難易度の導関数によって推定されることに注意してください。 ここでは、24時間の移動平均を使用して、自然な変化を滑らかにします。

ビットコインネットワーク全体の計算能力は、通常、ピーク期間中は約180 EH / sであり、その後、65 EH / sのローカルローに低下します(6月28日の1,958秒の平均ブロック時間と一致します)。

それ以来、計算能力は徐々に回復し、88から110 EH / sの範囲で安定しました。これは、計算能力が全体的に38%から49%減少したことを反映しています。 さらに、現在オフラインであり、中国の禁止の影響を受けているビットコインハッシュレートの割合を反映しています。

合意の難易度が調整されたので、2018年にクマ市場が降伏して以来、難易度リボンが最も深いレベルに逆転したことがわかります。逆さまの難易度リボンは非常にまれなイベントです。 動きの速い難易度の平均(9、14など)は、長期の移動平均(128、200)を下回ります。

難易度のリボンの反転は通常、鉱夫の降伏イベントを表します。これは通常、クマ市場の終わり、または鉱夫の収入が圧迫されて収益性が低下する半分のイベントの後に観察されます。 これは、鉱山労働者が利益よりもコストが高く、歴史的に強気な市場の逆転に関連している機械をシャットダウンした結果です。

鉱山労働者の収入が急増

歴史的には、難易度リボンの反転は強気のイベントです。 しかし、現在の状況では、中国の鉱夫が負担する莫大な物流コストは、以前に蓄積されたビットコインを販売する必要があり、それによって販売圧力を生み出す可能性があります。 ただし、残りの約50%の鉱山労働者の収入は増加しており、ある程度のバランスが取れていることに注意する必要があります。

4月にビットコインが50,000から60,000の間で取引されたとき、計算能力はピークに達し、鉱業の総収入は1日あたり5,000万ドルから6,000万ドルでした。 それ以来、価格は約50%低下しましたが、まだ操業中の鉱山労働者は、競合他社の38%から49%が短期的に事業を閉鎖したことを発見しました。

1日の総鉱業収入は約2500万から3000万米ドルですが、収入を共有する鉱夫は少なくなっています。 新しく発行されたビットコインの数は毎日同じですが、戦利品を共有する競合他社は少なくなっています。 これは、最新の難易度調整後、まだ操業中の鉱夫が操業費を変更しないことを意味します。 それでも、彼らの利益率はほぼ2倍に上昇しており、今年4月の利益率レベルに近づいています。

歴史的に、鉱山労働者の販売行動には次のような周期的なパターンが見られます。

  • クマ市場(緑)に買いだめすると、鉱夫は安定した販売パターンに達します(流出の倍数は横ばいです)。
  • 強気市場での販売の増加(赤)、鉱夫はビットコインの販売を加速するために強気市場を使用します(流出はかなり増加します)。
  • 市場がピークに達した後、おそらくますます多くの信念または過度の販売圧力を制限したいという願望(流出の倍数の減少)のために鉱夫が販売を遅らせたため、販売は減少しました(青)。

印象的なのは、マイニングマシンの移行中であっても、マイナーの販売行動に大きな増加は見られなかったことです。 コンピューティングパワーの回復の速度は、より多くの手がかりを提供します。

  • 計算能力の急速な回復は、中国の鉱山労働者がハードウェア機器の移転、清算、または鉱山労働者の準備金を売却するリスクを減らすための他の方法でのコストの回収に成功していることを示しています。
  • 計算能力の回復がゆっくりと長引くことは、鉱夫がコストと債務の蓄積を負担する可能性を高め、それによって鉱夫がビットコインを販売する可能性を高めるという見かけの状況に反しています。

2020年半ば以降、鉱夫の売上高は構造的に減少傾向を示しています。 しかし、この傾向は横ばいであるだけでなく、逆転しているようにも見えます。

これは、鉱夫が市場で前例のない速度で蓄積し始めたことを示しています。 この事件の時期を考えると、この背後にある多くの要因を考慮する必要があるかもしれません。

  • ビットコインをサポートするグローバルなマクロ通貨パターンは2020年にさらに明らかになり、通貨を保有する鉱夫の信念が高まります。
  • 鉱夫は、リスクをヘッジするために、ビットコイン担保証券や流動性オプション、先物市場など、多くの資金調達オプションを利用できます。
  • 世界的なチップ製造能力の制限により、ASICマイニングマシンの生産は減少しました。 ただし、価格が上昇すると、新しい競合他社がほとんど市場に参入できないため、既存のコンピューティング能力はますます収益性が高くなります。

強気市場で価格が回復するにつれて、ビットコインマイニングはこの半減期に非常に有益になる可能性があります。

これについて何か考えがありますか? コメントで下に知らせてください、または私たちのツイッターまたはフェイスブックに議論を持ち越してください。

編集者の推奨事項: